上周五，德克薩斯州的電力生產(chǎn)商Vistra在AI熱潮中遭遇股價波動，盤中一度下滑10%，盡管收盤時跌幅收窄至6%左右，但仍顯得動力不足，與同日經(jīng)歷相似跌幅卻幾乎完全反彈的納指100形成對比。Vistra近期剛達到歷史高點，其擴大天然氣產(chǎn)能的規(guī)劃引發(fā)市場憂慮，加之市場整體轉(zhuǎn)向避險情緒，導(dǎo)致其股價漲勢受阻。

在過去一年間，Vistra實現(xiàn)了令人矚目的300%增長，榮登標(biāo)普500指數(shù)最佳表現(xiàn)股寶座。該公司于一個月前新晉納入標(biāo)普500，其漲幅遠超同類公用事業(yè)股平均約10%的回報，甚至超越了科技明星股英偉達的升幅。Vistra的突出表現(xiàn)主要得益于市場對人工智能數(shù)據(jù)中心電力需求激增的預(yù)期，投資者紛紛下注電力消費將持續(xù)高漲，尤其是來自AI領(lǐng)域的數(shù)據(jù)中心。

高盛預(yù)測，到2030年，AI將促使數(shù)據(jù)中心的電力需求至少翻一番，Vistra作為公開上市的獨立發(fā)電企業(yè)，能夠按市價銷售電力，區(qū)別于受監(jiān)管的公用事業(yè)公司，這一獨特優(yōu)勢助推其股價攀升。加之Vistra在德州電力市場的顯著地位及通過收購Energy Harbor公司強化的核能發(fā)電能力，進一步吸引了投資者目光。其核能項目還有望獲得《通貨膨脹削減法案》的稅收優(yōu)惠，為吸引大型AI企業(yè)的合作增添了吸引力。

Guggenheim的分析師Shahriar Pourreza指出，Vistra憑借其天然氣和核能發(fā)電組合，在數(shù)據(jù)中心尋求清潔能源的背景下成為“獨樹一幟”的選擇。市場對于Vistra能直接與數(shù)據(jù)中心簽訂類似Constellation能源與微軟合作模式的合同抱有期待。盡管周五股價因天然氣擴張可能引發(fā)供應(yīng)過剩的擔(dān)憂而下挫，Pourreza認為這種影響有限，并給予Vistra高達133美元的目標(biāo)價，較當(dāng)日收盤價高出30%以上。

值得注意的是，盡管Vistra股價先前經(jīng)歷了飛速增長，一些分析人士仍視其為AI相關(guān)股票中性價比較高的選擇，多數(shù)華爾街分析師維持正面評價。然而，晨星公司的Travis Miller對此持有異議，他認為推動Vistra股價上揚的因素或?qū)p弱，可再生能源的擴張可能壓縮傳統(tǒng)發(fā)電空間，且市場情緒或有過熱之嫌。

另一邊，著名投資人、Third Point LLC的Daniel Loeb則大舉投資Vistra，他認為可再生能源的發(fā)展恰好為加大對Vistra的投資提供了理由。Loeb強調(diào)，風(fēng)能和太陽能的不穩(wěn)定性增強了對Vistra這類能夠在緊急時刻提供穩(wěn)定電力的天然氣發(fā)電廠的需求。對數(shù)據(jù)中心和電動車日益增長的電力需求，是他對Vistra保持長期看好的另一關(guān)鍵因素。隨著公司在美國電力供應(yīng)中的核心作用日益凸顯，其資產(chǎn)價值有望進一步提升。