印度股市擊鼓傳花：海外投資者大規(guī)模賣，國內散戶凈買入創(chuàng)2021年最高

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2024-05-23 08:29:54 華爾街見聞

瑞銀最近的一份研究報告揭示了印度股市的一種趨勢：外國投資者正大規(guī)模撤資，而國內散戶投資者的凈買入量接近2021年的歷史高點。報告分析了一季度的資金流向，指出印度家庭作為主要購買力量，共投入約164億美元，逼近去年的頂峰。這些資金很大程度上被外國投資者吸納后撤出市場，撤資規(guī)模約為91億美元。此外，一季度新股發(fā)行也為市場帶來了44億美元的凈增量，其中包括10億美元的首次公開募股（IPO）。

散戶投資者情緒顯得更為樂觀，從2024年3月季度起，他們增加了指數(shù)看漲和看跌期權的凈空頭頭寸。相反，外國投資者的態(tài)度趨向謹慎，同一時期內增加了指數(shù)期權的凈多頭頭寸。到目前為止，MSCI印度指數(shù)上漲9.3%，優(yōu)于MSCI新興市場指數(shù)7.4%的漲幅。

研究還顯示，散戶通過特定投資產(chǎn)品（SIPs）的投資持續(xù)穩(wěn)定，但直接投資活動減弱。過去七個季度中，散戶直接購買股票加上非SIPs渠道進入共同基金的資金流入幾乎停滯，而SIPs的流入依然堅挺，過去六個季度達到349億美元，高于前六個季度的266億美元。散戶在2024年3月偏好大盤股和中小盤股，以及金融股和公用事業(yè)股，同時減少對IT和能源股的持有。

另一方面，外國投資者的凈賣出在一季度達到61億美元，三月以來進一步賣出44億美元，與2023年全年的148億美元流入形成巨大反差。外資在印度股市的持股比例降至11年來最低，新興市場基金對印度的超配比例也降至五年來最低。過去一年，外資降低了對金融和工業(yè)板塊的主動配置，同時減少了對信息技術和消費品板塊的低配倉位。

瑞銀強調，印度股市高估值的主要推手是家庭資金的持續(xù)流入，盡管企業(yè)基本面表現(xiàn)平平。家庭資金的重要性在于它們對銀行存款利率的高度敏感性，當前低儲蓄率和存款增長放緩可能促使存款利率上行，而家庭在金融市場中的風險敞口已達到金融資產(chǎn)的20%，不容忽視。印度股市擊鼓傳花：海外投資者大規(guī)模賣，國內散戶凈買入創(chuàng)2021年最高！

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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