“基金賺錢基民虧”將成為過去時？公募賺錢效應(yīng)轉(zhuǎn)向更大群體

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2024-05-13 09:42:14 同花順金融網(wǎng)

新出臺的“國九條”預(yù)示著公募基金業(yè)績格局的潛在變革，暗示著僅少數(shù)基金投資者盈利的局面或?qū)⒉辉?。監(jiān)管層的一系列制度調(diào)整及對價值投資的推動，可能促使那些依賴極端手段維持高收益的小型基金，在業(yè)績排名上逐漸讓位給服務(wù)更廣泛投資者的大型公募產(chǎn)品。這類小基金雖短期業(yè)績亮眼，但實際上惠及的基民甚少，一旦因高收益吸引資金擴大規(guī)模，反而可能令更多持有人受損，加劇基金賺錢而基民虧錢的矛盾。

隨著“國九條”的落地，A股的盈利效應(yīng)有望從少數(shù)持有人的小型基金擴展到更多持有人參與的大基金中。價值投資的重要性得到強化，企業(yè)需注重現(xiàn)金分紅與股東價值創(chuàng)造，缺乏價值的公司將逐漸邊緣化。低估值藍籌股的崛起，以及高股息股票創(chuàng)新高，都體現(xiàn)了業(yè)績主導市場的趨勢，價值投資重歸主流。成功的價值投資需長遠視角，選擇被低估的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，避免追逐短暫的概念和題材股。“基金賺錢基民虧”將成為過去時？公募賺錢效應(yīng)轉(zhuǎn)向更大群體。

過往，一些小型基金依靠激進策略，如集中持有熱門股、風格漂移及高頻率交易，雖短期內(nèi)提升業(yè)績，但犧牲了基金凈值的穩(wěn)定性與持有人本金的安全。這些迷你基金在高點吸引大量資金后，規(guī)模膨脹，卻使后續(xù)眾多持有人面臨虧損風險。

以某北方小型公募的基金為例，通過頻繁變換投資賽道進入年度十強，初期僅少數(shù)持有人享受到了高收益。然而，隨著高業(yè)績吸引資金涌入，規(guī)模劇增后，新加入的持有人卻在短期內(nèi)遭遇虧損，不少人選擇退出，反映了規(guī)?？焖贁U張帶來的風險。

“國九條”推動的價值投資趨勢，不僅惠及更多基金投資者，也讓大型公募承擔起更廣泛的社會責任，有助于緩解“基金盈利、基民不賺”的難題。相比小基金的高波動和有限持有人，大型基金以其廣泛的持有人基礎(chǔ)、嚴格的風控和合規(guī)操作，即便收益率相對較低，卻能更穩(wěn)健地實現(xiàn)投資人的利益。

此外，“國九條”還強調(diào)了退市機制的完善與市場規(guī)范化，旨在促進價值投資環(huán)境的形成。市場預(yù)期，常態(tài)化的退市機制及對非理性投資行為的監(jiān)管，將有助于市場底部的鞏固，鼓勵深入研究與長期投資，而非盲目追求短期回報。價值投資要求投資者具備深刻的認知、耐心與定力，通過深入研究發(fā)掘具有長期增長潛力的行業(yè)與公司，確保投資決策建立在堅實的基礎(chǔ)之上，從而實現(xiàn)真正的可持續(xù)回報。

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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