四月春光爛漫，自然界的活力也似乎感染了港股市場(chǎng)，恒生指數(shù)以7.39%的月度漲幅傲視全球主要股市，成功跨越了技術(shù)性牛市的門(mén)檻。相比之下，之前一路高歌的美股與日股則顯得黯然失色，步入調(diào)整期。

探究港股獨(dú)秀的原因，并非源于顯著的內(nèi)外利好消息。國(guó)內(nèi)方面，三月的進(jìn)出口數(shù)據(jù)與規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的利潤(rùn)均顯現(xiàn)同比下降，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的腳步暫時(shí)放緩。國(guó)外視角，美國(guó)首季經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，核心通脹超出預(yù)期，使得市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的期待降溫。

資金流動(dòng)層面，4月南下資金雖凈流入達(dá)804億港幣，略遜于3月的860億，但持續(xù)的凈流入狀態(tài)顯示了資金對(duì)港股市場(chǎng)的青睞，暗示此輪行情背后，外資可能扮演了關(guān)鍵角色。瑞銀的一份研究報(bào)告指出，港股熊市主要是估值壓縮的結(jié)果，而非基本面實(shí)質(zhì)惡化，尤其是互聯(lián)網(wǎng)和消費(fèi)行業(yè)的盈利保持增長(zhǎng)，加上近期消費(fèi)數(shù)據(jù)回暖及公司分紅、回購(gòu)活動(dòng)增加，進(jìn)一步吸引了外資回歸。

個(gè)股方面，互聯(lián)網(wǎng)巨頭如騰訊、美團(tuán)、快手成為4月的領(lǐng)漲明星，顯著的漲幅引人注目。而即便經(jīng)歷此輪上漲，恒指市盈率依舊維持在較低水平，相比海外市場(chǎng)更具吸引力。

展望未來(lái)，隨著騰訊、美團(tuán)等企業(yè)即將公布第一季度業(yè)績(jī)，超預(yù)期的表現(xiàn)或?qū)楦酃墒袌?chǎng)再添一把火。

回顧四月，全球市場(chǎng)不乏重要?jiǎng)討B(tài)：中國(guó)CPI與PPI數(shù)據(jù)波動(dòng)、美國(guó)CPI超預(yù)期導(dǎo)致降息預(yù)期減弱、黃金價(jià)格刷新紀(jì)錄、港股大規(guī)?；刭?gòu)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)超預(yù)期、中東緊張局勢(shì)升級(jí)、瑞銀調(diào)高M(jìn)SCI中國(guó)指數(shù)評(píng)級(jí)、香港加密貨幣ETF上市、油價(jià)攀升以及中國(guó)重要政治會(huì)議的安排等，每一條都牽動(dòng)著市場(chǎng)的神經(jīng)。

個(gè)股交易熱點(diǎn)中，小米憑借新車(chē)SU7的熱銷(xiāo)股價(jià)攀升；商湯發(fā)布的大模型日日新5.0引發(fā)股價(jià)暴漲；騰訊股價(jià)在多重因素推動(dòng)下大幅上漲，尤其4月22日錄得10個(gè)月來(lái)最大單日漲幅；理想汽車(chē)新車(chē)型L6市場(chǎng)反應(yīng)平平，股價(jià)受挫；而萬(wàn)科則受到房地產(chǎn)市場(chǎng)疲軟的影響，凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)虧，股價(jià)應(yīng)聲下跌。

隨著市場(chǎng)回暖，投資者熱情高漲，開(kāi)啟投資之旅成為不少人的選擇，各種智能化投資工具也隨之成為熱門(mén)話題。