金價回調后黃金是否還有配置機會機構分析指明新方向

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2024-04-30 10:40:36 經(jīng)濟觀察網(wǎng)

黃金價格近期的震蕩回調引起了市場的關注。博時黃金交易型開放式證券投資基金的基金經(jīng)理王祥分析指出，3月以來，金價先是受歐美寬松政策預期影響快速上漲，隨后受到地緣政治局勢變化的驅動，最終在大宗商品市場整體走熱的情緒中波動加劇。他強調，這種動量穩(wěn)定性接近短期反轉的時間點，是回調的一個重要原因。

對于黃金未來的配置價值，永贏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF聯(lián)接基金的基金經(jīng)理劉庭宇保持樂觀態(tài)度。他認為，鑒于美元指數(shù)和美債利率處于較高水平，一旦美聯(lián)儲步入降息周期，將促使這兩個指標下降，為黃金帶來上漲動力。此外，主要國家黃金儲備比例較低及大型黃金ETF持倉量處于歷史低位，預示著未來資金流入潛力大，可能推動金價進入新的上升周期。

前海開源黃金交易型開放式證券投資基金聯(lián)接基金的基金經(jīng)理梁溥森則強調了黃金作為長期保值資產(chǎn)的重要性，特別是其在危機時期的穩(wěn)定表現(xiàn)和高流動性。他提到，全球央行持續(xù)增加黃金儲備，中國央行的黃金儲備也保持增長趨勢，相對于外匯儲備的比例仍有提升空間，這預示著購金行為或將延續(xù)。

關于黃金股，劉庭宇表示，黃金產(chǎn)業(yè)鏈上市公司的股價與實物黃金價格密切相關，且往往展現(xiàn)出更高的波動性。歷史數(shù)據(jù)顯示，黃金股相比國內金價的收益表現(xiàn)更為突出，在金價上行期間尤其如此。因此，對金價持樂觀態(tài)度的投資者應考慮黃金股的潛在投資機遇。

另一方面，有色金屬指數(shù)今年來表現(xiàn)強勁，即使經(jīng)歷短暫回調后依然保持上漲趨勢。一季度公募基金對有色金屬板塊顯著增倉，行業(yè)研究認為，二季度該板塊的投資機會依然值得關注。

細分到各領域，王祥預計二季度有色礦業(yè)板塊有望繼續(xù)吸引市場資金并實現(xiàn)超額收益，貴金屬領域同樣值得關注。然而，工業(yè)金屬領域的發(fā)展還需視國內債務管理和房地產(chǎn)行業(yè)復蘇情況而定。能源金屬方面，鋰礦行業(yè)面臨成本競爭加劇和行業(yè)重組，成本曲線的變動可能導致高成本項目淘汰，但整體價格趨勢向下。稀土小金屬方面，則可能出現(xiàn)價格中樞上移的趨勢。

(責任編輯：喬嬌 TT0002)

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