A股五大險企一季度業(yè)績“放榜”

隨著4月接近尾聲，A股市場上的五家大型保險公司公布了2024年第一季度的業(yè)績報告。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，中國人壽、中國平安、中國人保、中國太保和新華保險這五家上市公司在第一季度共計實現(xiàn)了830.17億元的歸屬于母公司股東的凈利潤，與去年同期相比下降了9.16%，相當(dāng)于每天平均盈利6.86億元。A股五大險企一季度業(yè)績“放榜”。

本季度，市場整體經(jīng)歷了先抑后揚的V形走勢，市場利率持續(xù)下行，這對多家保險公司的投資回報造成了影響，導(dǎo)致投資收益普遍偏低。盡管如此，壽險領(lǐng)域的新業(yè)務(wù)價值在低利率和競爭理財產(chǎn)品表現(xiàn)不佳的環(huán)境下，呈現(xiàn)出顯著的增長態(tài)勢。對于保險公司未來的投資收益是否能回升至高位，以及壽險業(yè)務(wù)能否保持良好勢頭，這些問題的答案仍有待時間的驗證。

在五家上市險企中，只有中國太保的凈利潤實現(xiàn)了微增1%，其余四家企業(yè)的凈利潤均有不同程度的下滑，整體表現(xiàn)為“一升四降”。保險公司的盈利通常由保費收入和投資收益兩大支柱驅(qū)動，但從一季度的情況看，五大險企的投資收益依舊疲軟。例如，中國平安的年化綜合投資收益率為3.1%，中國人壽為3.23%，而中國太保的投資資產(chǎn)總投資收益率低至1.3%。

2023年以來，保險業(yè)面臨的投資壓力主要源自低利率環(huán)境與市場波動的雙重夾擊。為應(yīng)對這一挑戰(zhàn)，不少壽險公司已著手調(diào)整投資策略，增加對高信用評級債券等低風(fēng)險資產(chǎn)的配置，同時削減對權(quán)益類資產(chǎn)的依賴，以此來降低整體投資組合的風(fēng)險。

展望未來，面對持續(xù)的低利率環(huán)境，上市保險公司正采取各自的投資策略以求穩(wěn)定收益。中國平安強調(diào)將持續(xù)優(yōu)化長期戰(zhàn)略資產(chǎn)配置，保持投資結(jié)構(gòu)的平衡；而中國人保則注重把握債券投資機遇，增加非標(biāo)資產(chǎn)配置，并探索新的投資品種以拓寬收益來源。盡管策略各異，加大債券投資成為上市險企的共識。

一季度，壽險業(yè)務(wù)在傳統(tǒng)“開門紅”期間雖受到“報行合一”政策調(diào)整的影響，但新業(yè)務(wù)價值依然表現(xiàn)搶眼，多數(shù)公司實現(xiàn)了兩位數(shù)的正增長。這背后是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、長期期繳業(yè)務(wù)的恢復(fù)增長以及保險公司成本控制和渠道策略的有效實施。此外，隊伍結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和長期險種銷售占比的提升也是推動新業(yè)務(wù)價值快速增長的重要因素。A股五大險企一季度業(yè)績“放榜”。

財險市場方面，“老三家”——人保財險、平安產(chǎn)險與太保產(chǎn)險的保險服務(wù)收入均保持穩(wěn)定增長，增速維持在5%左右，其中非車險業(yè)務(wù)成為新的增長點，尤其是在健康險、意外險等領(lǐng)域，顯示出較大的發(fā)展?jié)摿?。隨著車險市場競爭的加劇，轉(zhuǎn)向非車險市場尋求增長已成為頭部險企的共識。