貴州茅臺(tái)于4月26日晚發(fā)布了2024年第一季度報(bào)告。期間，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入464.85億元，同比增長(zhǎng)18.04%；凈利潤(rùn)達(dá)240.65億元，同比增長(zhǎng)15.73%。

一季度中，貴州茅臺(tái)的銷售費(fèi)用顯著增長(zhǎng)，由2023年同期的7.57億元增至11.41億元，漲幅達(dá)50.73%。稅金及附加金額亦有所提升，由去年同期的54.6億元增長(zhǎng)至71.99億元，增長(zhǎng)率為31.85%。

同期，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~達(dá)到91.87億元，較上年同期增長(zhǎng)75.17%。公司解釋，這一增長(zhǎng)主要源于銷售商品收到的現(xiàn)金增加，以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出中的存放中央銀行和同業(yè)款項(xiàng)凈增加額的增加。

產(chǎn)品層面，茅臺(tái)酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入397.07億元，系列酒貢獻(xiàn)59.36億元。銷售渠道上，直銷渠道銷售額為193.19億元，批發(fā)渠道為263.24億元。通過“i茅臺(tái)”數(shù)字營(yíng)銷平臺(tái)，公司實(shí)現(xiàn)酒類不含稅收入53.43億元。截至報(bào)告期末，國(guó)內(nèi)經(jīng)銷商數(shù)量增至2097家，新增17家；國(guó)外經(jīng)銷商保持在106家。

知趣咨詢總經(jīng)理、酒類分析師蔡學(xué)飛在接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪時(shí)指出，貴州茅臺(tái)在巨大基數(shù)基礎(chǔ)上仍能實(shí)現(xiàn)一季度營(yíng)收與利潤(rùn)的雙位數(shù)增長(zhǎng)，顯示出其盈利能力持續(xù)增強(qiáng)。

蔡學(xué)飛分析，茅臺(tái)通過構(gòu)建涵蓋各類茅臺(tái)酒與系列酒的產(chǎn)品矩陣，在多個(gè)價(jià)格帶與細(xì)分市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)新增長(zhǎng)。借助“i茅臺(tái)”平臺(tái)及專賣店系統(tǒng)的推進(jìn)，公司直銷化比例提高，進(jìn)一步提升了盈利能力。展望未來，茅臺(tái)有望在高端品牌價(jià)值與市場(chǎng)影響力支撐下，繼續(xù)在生肖、紀(jì)念、民俗、大眾消費(fèi)、新酒飲與跨界等領(lǐng)域推出新品，以深度占領(lǐng)細(xì)分市場(chǎng)。

他強(qiáng)調(diào)，茅臺(tái)將持續(xù)擴(kuò)大直營(yíng)化范圍與品類，以此鞏固市場(chǎng)主動(dòng)權(quán)，強(qiáng)化價(jià)格控制，拓展新消費(fèi)群體，為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)注入動(dòng)力。同時(shí)，蔡學(xué)飛也關(guān)注到茅臺(tái)費(fèi)用增長(zhǎng)較高，推測(cè)可能與大規(guī)模的品牌與跨界活動(dòng)導(dǎo)致運(yùn)營(yíng)成本上升有關(guān)。盡管如此，茅臺(tái)的行業(yè)壟斷優(yōu)勢(shì)在一季度的增長(zhǎng)中得到鞏固，為全年業(yè)績(jī)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。