行業(yè)格局開(kāi)始“崩壞”，留給傳統(tǒng)車(chē)企的時(shí)間不多了？

汽車(chē)行業(yè)在過(guò)去的這一年經(jīng)歷了顯著變革，新能源汽車(chē)市場(chǎng)的崛起引發(fā)了全行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，標(biāo)志著一個(gè)嶄新時(shí)代的到來(lái)。車(chē)圈“價(jià)格戰(zhàn)”在2023年全面爆發(fā)，傳統(tǒng)車(chē)企與新能源車(chē)企之間的較量愈發(fā)白熱化，行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)達(dá)到空前水平，原有的市場(chǎng)格局開(kāi)始發(fā)生深刻變化。行業(yè)格局開(kāi)始“崩壞”，留給傳統(tǒng)車(chē)企的時(shí)間不多了？

各大上市車(chē)企紛紛公布了2023年度業(yè)績(jī)報(bào)告，數(shù)字清晰揭示了各企業(yè)在劇變中的境遇：或成功搶占市場(chǎng)份額，或在競(jìng)爭(zhēng)中陷入困境。以比亞迪、理想為代表的新能源車(chē)企，受益于規(guī)模效應(yīng)的增強(qiáng)，盈利能力顯著提升。與此相反，上汽、廣汽、東風(fēng)、長(zhǎng)城等在新能源與燃油車(chē)領(lǐng)域猶豫不決或轉(zhuǎn)型步伐遲緩的企業(yè)，正面臨著嚴(yán)峻的經(jīng)營(yíng)挑戰(zhàn)。

“價(jià)格戰(zhàn)”由年初持續(xù)至全年，以東風(fēng)汽車(chē)集團(tuán)的全面降價(jià)為引爆點(diǎn)，但其結(jié)果卻是自2005年上市以來(lái)的首次虧損。盡管東風(fēng)集團(tuán)股份2023年?duì)I收同比增長(zhǎng)7.2%，達(dá)993.15億元，但歸母凈利潤(rùn)卻虧損39.96億元，較2022年大幅縮水。綜合毛利率雖與前一年基本持平，但并未反映合資品牌車(chē)型的盈利狀況，僅體現(xiàn)了自主品牌的盈利能力。

同樣，其他傳統(tǒng)車(chē)企在“價(jià)格戰(zhàn)”壓力下，盈利能力并無(wú)顯著改善。上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、吉利汽車(chē)和長(zhǎng)城汽車(chē)的整車(chē)或綜合毛利率雖有微幅提升，但長(zhǎng)城和長(zhǎng)安的盈利能力卻出現(xiàn)下滑。值得注意的是，這些企業(yè)自主品牌已具備規(guī)模化優(yōu)勢(shì)，理論上應(yīng)能通過(guò)電池成本的下降抵消部分盈利能力下滑的影響。然而，由于新能源汽車(chē)滲透率相對(duì)較低，未能充分受益于電池成本的驟降。

反觀比亞迪和理想汽車(chē)，二者在規(guī)?；?yīng)與電池成本下降的雙重紅利下，盈利能力大幅提升。比亞迪毛利率從2022年的20.39%增至23.02%，理想汽車(chē)車(chē)輛毛利率從19.09%升至21.46%。

傳統(tǒng)車(chē)企對(duì)合資品牌的長(zhǎng)期依賴(lài)，在新能源汽車(chē)市場(chǎng)的沖擊下逐漸顯現(xiàn)問(wèn)題。如上汽大眾和上汽通用的歸母凈利潤(rùn)大幅下滑，產(chǎn)能利用率走低；廣汽集團(tuán)對(duì)合營(yíng)企業(yè)和聯(lián)營(yíng)企業(yè)的投資收益銳減，主要因廣汽三菱的表現(xiàn)不佳。若合資品牌收益持續(xù)下滑，對(duì)相關(guān)企業(yè)的盈利將構(gòu)成更大壓力。

合資品牌的衰退直接影響了東風(fēng)、上汽、廣汽等傳統(tǒng)車(chē)企的利潤(rùn)來(lái)源，使其在新能源領(lǐng)域的投資和布局面臨資金壓力。與此同時(shí)，新能源車(chē)企如蔚來(lái)、小鵬、零跑等雖銷(xiāo)量增長(zhǎng)，但依然處于虧損狀態(tài)，需要大量外部資金支持。相比之下，吉利汽車(chē)旗下的極氪、長(zhǎng)安汽車(chē)的阿維塔和深藍(lán)汽車(chē)，以及廣汽埃安等背靠傳統(tǒng)車(chē)企的新能源品牌，雖然營(yíng)收增長(zhǎng)，但仍處于虧損狀態(tài)，對(duì)母公司資金依賴(lài)度較高。行業(yè)格局開(kāi)始“崩壞”，留給傳統(tǒng)車(chē)企的時(shí)間不多了？

面對(duì)新能源汽車(chē)市場(chǎng)份額的迅速提升以及合資品牌影響力的削弱，傳統(tǒng)車(chē)企必須應(yīng)對(duì)兩大挑戰(zhàn)：一是盈利能力因“價(jià)格戰(zhàn)”受到抑制；二是合資品牌市場(chǎng)份額的急劇下降導(dǎo)致收入貢獻(xiàn)減少。如何確保充足的資金實(shí)力以支持新能源板塊的發(fā)展，成為上汽、廣汽、東風(fēng)等企業(yè)亟待解決的關(guān)鍵問(wèn)題。

業(yè)界普遍認(rèn)為，2024年可能是中國(guó)新能源車(chē)企的分水嶺，產(chǎn)品力將成為決定市場(chǎng)份額的重要因素。隨著新能源汽車(chē)滲透率持續(xù)攀升，留給傳統(tǒng)車(chē)企的時(shí)間窗口正在縮短。在這場(chǎng)關(guān)乎生存與發(fā)展的較量中，誰(shuí)能把握住機(jī)遇，成功轉(zhuǎn)型，將在未來(lái)幾年的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)有利位置。