日元已跌至154,日本政府仍未有明確干預(yù)跡象,分析師：將走弱至170

15日，外匯市場(chǎng)中日元兌美元匯率驟降至154日元，創(chuàng)下日本自34年來(lái)未曾觸及的日元貶值記錄。此次貶值主因在于中東局勢(shì)緊張引發(fā)美國(guó)長(zhǎng)期利率上揚(yáng)，導(dǎo)致市場(chǎng)大量購(gòu)入美元并拋售日元。盡管預(yù)期日本政府與日本銀行可能短期內(nèi)介入外匯市場(chǎng)，但目前并未顯現(xiàn)緊迫跡象。日元已跌至154,日本政府仍未有明確干預(yù)跡象,分析師：將走弱至170。

日本財(cái)務(wù)大臣鈴木俊一在日元貶至154日元之際發(fā)表聲明，表示密切關(guān)注匯率動(dòng)態(tài)，并承諾采取充分應(yīng)對(duì)措施。然而，其言辭中并未透露出政府立即干預(yù)的意愿，市場(chǎng)中拋售日元、購(gòu)入美元的趨勢(shì)未見(jiàn)明顯扭轉(zhuǎn)。

過(guò)去一月內(nèi)，日元匯率已下跌約7日元。眾多投資者認(rèn)為日美兩國(guó)的利率差將持續(xù)擴(kuò)大。日本銀行在解除負(fù)利率政策后，仍計(jì)劃維持低利率；相比之下，美國(guó)消費(fèi)與就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)提前降息的預(yù)期逐漸消退，從而強(qiáng)化了拋售日元、買(mǎi)入美元的趨勢(shì)。

對(duì)比一年前，日本政府對(duì)日元貶值曾采取買(mǎi)入干預(yù)措施，如今卻僅停留在口頭警告層面。部分專家對(duì)干預(yù)的有效性和持久性持有疑慮。日元已跌至154,日本政府仍未有明確干預(yù)跡象,分析師：將走弱至170。

總體而言，美國(guó)降息前景日益渺茫，日本央行則明確即使解除負(fù)利率，也將保持當(dāng)前寬松的貨幣政策，故日美利率差收窄困難。加之貿(mào)易逆差等實(shí)際需求因素驅(qū)動(dòng)日元拋售，加之個(gè)人投資者通過(guò)新NISA增加海外投資，日元貶值態(tài)勢(shì)得到進(jìn)一步助推。

回顧2022年第二次干預(yù)行動(dòng)，當(dāng)匯率逼近1美元=152日元時(shí)，日本政府史無(wú)前例地投入5兆6200多億日元購(gòu)買(mǎi)日元。然而，一年過(guò)后，匯率再度回升至151日元附近。

有分析指出，若日元持續(xù)貶值，每戶日本家庭年均額外負(fù)擔(dān)恐超10萬(wàn)日元。具體來(lái)看，若1美元持續(xù)等于150日元，綜合考慮取消電費(fèi)及煤氣費(fèi)補(bǔ)貼、新能源征收金上調(diào)等因素，預(yù)計(jì)2024年度日本家庭平均負(fù)擔(dān)將較上年度增加逾10萬(wàn)日元。

當(dāng)前，日元貶值與美元升值壓力結(jié)構(gòu)性存在，政府干預(yù)時(shí)機(jī)的選擇或?qū)Q定與投機(jī)者之間攻防戰(zhàn)的持久程度。頻繁干預(yù)可能導(dǎo)致市場(chǎng)警惕性降低，進(jìn)而削弱干預(yù)效果。日元已跌至154,日本政府仍未有明確干預(yù)跡象,分析師：將走弱至170。

短期來(lái)看，日元匯率有跌破1美元兌155日元的風(fēng)險(xiǎn)，過(guò)度貶值將進(jìn)一步抑制當(dāng)前日本經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇勢(shì)頭。

面對(duì)日元貶值，日本政府與市場(chǎng)投機(jī)力量之間的心理博弈將持續(xù)進(jìn)行，何時(shí)采取實(shí)質(zhì)介入措施尚不明朗。