美國動(dòng)量股強(qiáng)勢(shì)程度堪比2008年，跑贏標(biāo)普500指數(shù)13.8%(2)

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2024-04-02 09:54:29 百家號(hào)

摩根大通策略師克拉諾維奇（MarkoKolanovic）上周也在報(bào)告中警告稱，近期這種對(duì)“七巨頭”等所謂動(dòng)量股的投資熱出現(xiàn)之后，歷史上來看一般會(huì)有回調(diào)出現(xiàn)?！皠?dòng)量是一個(gè)動(dòng)態(tài)的股票因子，會(huì)根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)和基本面狀況改變其敞口。因此，它常常變得擁擠，隨后不可避免地出現(xiàn)劇烈調(diào)整（即動(dòng)量崩潰）?！彼硎荆绹腿蚨鄶?shù)公司都在艱難地提升盈利和保持利潤率之際，更高利率維持更久以及人工智能股票的光環(huán)效應(yīng)導(dǎo)致資金蜂擁涌入超大盤股?！拌b于這種關(guān)系，再加上非常樂觀的投資者情緒和倉位，我們提醒投資者，當(dāng)人工智能熱潮見頂時(shí)，這種關(guān)系可能會(huì)反轉(zhuǎn)?！?/p>

小企業(yè)指數(shù)暗示風(fēng)險(xiǎn)？

在三大股指高歌猛進(jìn)的同時(shí)，小盤股成為了市場遺忘的角落。今年以來，羅素2000指數(shù)的表現(xiàn)始終不及三大股指。

這可能體現(xiàn)了中小企業(yè)面臨的不利局面。

全美獨(dú)立企業(yè)聯(lián)合會(huì)（NFIB）表示，由于價(jià)格和借貸成本高企影響了擴(kuò)張計(jì)劃，美國小企業(yè)的樂觀情緒在2月份降至9個(gè)月低點(diǎn)，過去七個(gè)月有六個(gè)月出現(xiàn)環(huán)比回落。值得注意的是，作為經(jīng)濟(jì)的重要組成，小企業(yè)貢獻(xiàn)了美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的40%左右，羅素2000指數(shù)對(duì)市場來說是經(jīng)濟(jì)的“金絲雀”。

NFIB首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家登克爾伯格（Bill Dunkelberg）表示，雖然通脹壓力自2021年見頂以來有所緩解，但小企業(yè)主仍在應(yīng)對(duì)價(jià)格和利率上漲帶來的成本飆升。

BK asset management宏觀策略師施羅斯伯格（Boris Schlossberg）在接受第一財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，回顧歷史，小企業(yè)股票的疲軟是投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景感到不安的幾個(gè)跡象之一，因?yàn)樗麄兺却蠊靖菀资艿浇?jīng)濟(jì)變化的影響，“隨著美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入緊縮周期尾聲，資產(chǎn)負(fù)債表相對(duì)單薄的劣勢(shì)令小公司備受壓力，企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂情緒上升。”

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美國動(dòng)量股強(qiáng)勢(shì)程度堪比2008年，跑贏標(biāo)普500指數(shù)13.8%(2)

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