2024年才第一個(gè)工作周，監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)下發(fā)了第一批罰單。

圖片來源：圖蟲創(chuàng)意

1月3日、4日兩天，深交所密集發(fā)布了12張發(fā)行上市自律監(jiān)管相關(guān)的罰單，其中包括3家擬上市公司、兩家券商、8名保薦代表人，均被采取書面警示的自律監(jiān)管措施。

對(duì)于券商和保薦代表人的處罰原因，重點(diǎn)集中于保薦過程中質(zhì)控不嚴(yán)、相關(guān)事實(shí)核查執(zhí)行不到位、盡職調(diào)查不規(guī)范等方面。

預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)與實(shí)際情況差異大？罰

據(jù)深交所發(fā)行上市審核信息公開網(wǎng)站，1月3日，新年第一批罰單下發(fā)，分別是對(duì)中信建投證券及其兩位保薦代表人、大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所及其兩位簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師，以及上述中介機(jī)構(gòu)所服務(wù)的發(fā)行人芯天下技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“芯天下”）。另外，此批罰單中還包括了發(fā)行人深圳華智融科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華智融”）及其兩位簽字會(huì)計(jì)師和兩位保薦代表人，但未對(duì)相關(guān)中介機(jī)構(gòu)采取措施。

相較華智融項(xiàng)目中發(fā)行人、保薦代表人、會(huì)計(jì)師的“三罰”，芯天下項(xiàng)目還“點(diǎn)名”了保薦機(jī)構(gòu)及會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

2022年4月28日，深交所受理了芯天下的創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)，并于2022年11月18日經(jīng)過上市委審議通過，2023年12月27日，芯天下主動(dòng)撤回了上市申請(qǐng)，IPO終止。

深交所在對(duì)芯天下的監(jiān)管函中提到，2022年10月8日，芯天下曾披露預(yù)計(jì)2022年全年?duì)I業(yè)收入9.30億元至10億元，歸母凈利潤(rùn)1.65億元至1.85億元，而招股說明書等申請(qǐng)文件中針對(duì)業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)情況并未進(jìn)行充分風(fēng)險(xiǎn)提示；到了2023年3月31日，芯天下在對(duì)2022年年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更新的文件中表示，2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.48億元，歸母凈利潤(rùn)0.76億元，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)與實(shí)際業(yè)績(jī)差異較大。

因上述問題，深交所同步下發(fā)了對(duì)中信建投證券及其兩位保代汪浩吉、方英健的監(jiān)管函。深交所認(rèn)為，保薦機(jī)構(gòu)及保代沒有對(duì)發(fā)行人所處市場(chǎng)情況及同業(yè)可比公司予以充分關(guān)注，未充分核查發(fā)行人對(duì)終端客戶的銷售情況，對(duì)發(fā)行人業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)情況未審慎發(fā)表專業(yè)意見并督促發(fā)行人提高信息披露質(zhì)量。因此，深交所決定對(duì)其采取書面警示的自律監(jiān)管措施，并要求中信建投證券自收到該決定書之日起二十個(gè)交易日內(nèi)向深交所提交經(jīng)保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、質(zhì)控負(fù)責(zé)人、內(nèi)核負(fù)責(zé)人簽字并加蓋公司公章的書面整改報(bào)告。

華智融的保薦機(jī)構(gòu)為民生證券。其上市申請(qǐng)于2023年3月3日被深交所受理，3月28日進(jìn)行了第一輪問詢。與芯天下一樣，華智融于7月19日主動(dòng)撤回了發(fā)行申請(qǐng)文件。

從對(duì)華智融的監(jiān)管函中可以看到，深交所對(duì)其進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)，發(fā)現(xiàn)公司未完整披露所簽署的對(duì)賭協(xié)議、員工人數(shù)、勞務(wù)派遣人數(shù)及占比披露不準(zhǔn)確，因此對(duì)其采取了書面警示的自律監(jiān)管措施。

在對(duì)民生證券兩位保薦代表人張家文、何立衡的監(jiān)管函中，除了上述兩個(gè)問題，督導(dǎo)組還發(fā)現(xiàn)保薦代表人對(duì)發(fā)行人境外銷售業(yè)務(wù)核查程序執(zhí)行不到位，比如督導(dǎo)組在抽查發(fā)行人主要境外客戶收入細(xì)節(jié)測(cè)試樣本時(shí)，發(fā)現(xiàn)存在無法提供提單、無法查詢物流信息的情形。

開年第一周，交易所密集發(fā)布罰單。圖片來源：深交所網(wǎng)站

現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)威力大

緊接著，1月4日深交所又下發(fā)了第二批罰單，分別是對(duì)國信證券及其兩名保薦代表人、致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所及其兩位簽字會(huì)計(jì)師，以及廣州芯德通信科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱為“廣州芯德”）、廣州芯德的兩位保薦代表人、兩位簽字律師和兩位簽字會(huì)計(jì)師。

具體來看，國信證券被“點(diǎn)名”是因?yàn)槠浔Ｋ]的遼寧垠藝生物科技股份有限公司，2022年6月27日獲深交所受理，經(jīng)過兩輪問詢后，公司于2023年3月15日撤回申請(qǐng)，其同樣被抽中現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)。

深交所對(duì)國信證券下發(fā)的監(jiān)管函中顯示，深交所在審核過程中針對(duì)發(fā)行人推廣費(fèi)用的真實(shí)性、合規(guī)性等問題，要求國信證券關(guān)注并審慎發(fā)表意見，國信證券則認(rèn)為發(fā)行方有完善的內(nèi)部控制制度并有效執(zhí)行了相關(guān)規(guī)定。

但后續(xù)深交所在現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)中發(fā)現(xiàn)發(fā)行人存在推廣活動(dòng)內(nèi)部控制缺失、部分推廣商由發(fā)行人實(shí)際控制、推廣成果文件不規(guī)范或大量后補(bǔ)的情形。另外，現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)還發(fā)現(xiàn)國信證券存在對(duì)發(fā)行人經(jīng)銷收入相關(guān)事項(xiàng)核查不到位的問題。

監(jiān)管函提到，國信證券的兩名保薦代表人周夢(mèng)、楊濤未按照?qǐng)?zhí)業(yè)規(guī)范的要求進(jìn)行盡職調(diào)查工作，國信證券的質(zhì)控、內(nèi)核部門則未對(duì)職調(diào)查工作進(jìn)行充分復(fù)核，內(nèi)控把關(guān)作用履行不到位。機(jī)構(gòu)與保薦代表人一并被采取書面警示的自律監(jiān)管措施。

廣州芯德的保薦機(jī)構(gòu)為招商證券，2022年5月10日上市申請(qǐng)獲深交所受理，經(jīng)過兩輪問詢并被抽中現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)后于2023年3月23日自行撤回了上市申請(qǐng)。

深交所向招商證券負(fù)責(zé)該項(xiàng)目的兩位保薦代表人陳志杰、石志華下發(fā)監(jiān)管函，其中提到對(duì)發(fā)行人境外銷售業(yè)務(wù)核查程序執(zhí)行不到位、對(duì)發(fā)行人股東持股比例的確定依據(jù)核查不充分、對(duì)發(fā)行人股東出資情況執(zhí)行的核查程序不到位等問題，均是深交所在現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)中發(fā)現(xiàn)的。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)近年來對(duì)于“帶病闖關(guān)”后試圖一撤了之的公司及其中介機(jī)構(gòu)的態(tài)度愈發(fā)嚴(yán)格，時(shí)常對(duì)發(fā)行人、保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等一并進(jìn)行處罰。

2023年10月，證監(jiān)會(huì)表示，下一步將圍繞推動(dòng)全面實(shí)行注冊(cè)制走深走實(shí)，以機(jī)構(gòu)監(jiān)管轉(zhuǎn)型為契機(jī)，堅(jiān)持從嚴(yán)監(jiān)管，常態(tài)化開展投行內(nèi)控現(xiàn)場(chǎng)檢查，緊盯“一查就撤”、“帶病闖關(guān)”等突出問題，綜合運(yùn)用資格罰、經(jīng)濟(jì)罰等手段，督促證券公司持續(xù)提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量、專業(yè)能力和內(nèi)控水平，真正發(fā)揮“看門人”功能作用。