一般而言，對沖產(chǎn)品遵循市場中性原則，通過對沖掉一部分風險，努力做到“漲跌都賺”。然而，并不是所有公司的產(chǎn)品都能在對沖的道路上一帆風順，甚至很多實力派也不例外，典型的如中金公司。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，目前中金公司旗下共有18只對沖產(chǎn)品正在運行且凈值近期有更新，主要采用了股票市場中性和股票多/空兩種子策略，數(shù)量占比為2：1。收益率方面，這18只產(chǎn)品今年以來收益均為負數(shù)，平均收益率僅為-4.54%，最慘的“中金對沖39號”今年虧損高達6.05%。

“中金對沖39號”成立于2016年1月15日，采用股票多/空子策略，從凈值走勢上看，自成立以來，該產(chǎn)品一直表現(xiàn)平平，過半時間處于負收益狀態(tài)，今年3月以來，其凈值更是出現(xiàn)明顯下挫，至5月中旬跌至0.96元左右，此后便再無起色。

“中金對沖30號”是中金公司旗下表現(xiàn)最差的股票市場中性策略產(chǎn)品，該產(chǎn)品自2015年11月成立以來，凈值增長一直乏力，僅在2016年年初的部分時間，以及去年11月至今年3月期間凈值收益為正，自3月開始，其凈值更是大幅跳水近5%，此后便一直維持低位狀態(tài)。截至9月22日，“中金對沖30號”最新凈值僅為0.9616，今年以來虧損達5.48%。

值得注意的是，不論采用的是股票多空策略也好，還是市場中性策略也罷，中金公司旗下的其余16只產(chǎn)品也均在今年3月至5月期間凈值出現(xiàn)明顯回撤，這輪回撤也直接導致了公司旗下對沖產(chǎn)品今年以來的全線虧損。5月以后，中金公司旗下的18只對沖產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)也都沒有出現(xiàn)明顯的好轉(zhuǎn)，近一個月，更是均未能錄得正收益。

從成立以來的收益情況來看，中金公司旗下的對沖產(chǎn)品有16只處于盈利狀態(tài)，占比達88.89%，其中10只產(chǎn)品收益率超10%，占比超五成。虧損的兩只產(chǎn)品恰好是公司旗下成立時間靠后的“中金對沖39號”和“中金對沖30號”，而這兩只產(chǎn)品的累計虧損率分別為-4.45%和-3.84%。

有分析人士指出，從歷史收益情況來看，該公司的對沖策略產(chǎn)品表現(xiàn)是相當不錯的，今年產(chǎn)品出現(xiàn)全線虧損或許更大程度上還是受市場環(huán)境因素影響。5月下旬以后，該公司產(chǎn)品基本都實現(xiàn)了止跌，這方面看公司的反應(yīng)比較及時。不過，市場中性策略和股票多/空雖然均為對沖策略，但在具體的投資理念和操作上還是有一定不同，而公司旗下的兩種策略產(chǎn)品凈值走勢卻極為一致，幾乎同步漲跌，這也令人質(zhì)疑其采取不同策略的意義究竟何在？